一、《實施細則》出臺背景

　　為促進全省區域性股權市場規范發展，支持中小微企業融資，保護投資者合法權益，防范金融風險，根據《國務院辦公廳關于規范發展區域性股權市場的通知》(國辦發〔2017〕11號)、中國證監會《區域性股權市場監督管理試行辦法》(證監會令第132號)等規定，結合我省實際，制定了《貴州省區域性股權市場監督管理實施細則(試行)》。

　　二、《實施細則》重要意義

　　區域性股權市場是主要服務中小微企業的私募股權市場，是多層次資本市場體系的重要組成部分。區域性股權市場運營機構是為省內中小微企業證券非公開發行、轉讓及相關活動提供設施與服務的機構，是省人民政府扶持中小微企業政策措施的綜合運用平臺，為省人民政府市場化運用貼息、投資等資金扶持中小微企業發展提供服務。積極穩妥推進區域性股權市場規范發展，有利于防范和化解金融風險，有利于有序擴大和更加便利中小微企業融資。

　　三、《實施細則》的主要內容

　　《實施細則》共分為七個章節，總計五十三條，主要包括：第一章總則，明確區域性股權市場的定位、業務范圍及省政府金融辦和貴州證監局的監管職責等;第二章證券的發行與轉讓，明確在運營機構股票發行的條件、發行可轉債的條件、投資者適當性制度、發行方式、掛牌轉讓方式、信息披露等;第三章賬戶管理與登記結算，明確證券賬戶管理和登記結算相關規定;第四章中介服務，明確中介運營機構可開展的業務范圍、服務對象、風險防控措施、中介機構管理、與證券期貨等各類機構的合作機制等;第五章市場自律，對違規處理和報告、信息技術管理等提出要求;第六章監督管理，明確省政府金融辦和貴州證監局應履行的具體職責、對違法違規行為和出現重大風險的處置措施等;第七章附則。

　　區域性股權市場發行或轉讓的證券，限于股票、可轉換為股票的公司債券以及國務院有關部門按程序認可的其他證券，不得違規發行或轉讓私募債券;不得采用廣告、公開勸誘等公開或變相公開方式發行證券，不得以任何形式非法集資;不得采取集中競價、做市商等集中交易方式進行證券轉讓，投資者買入后賣出或賣出后買入同一證券的時間間隔不得少于5個交易日;除法律、行政法規另有規定外，單只證券持有人累計不得超過法律、行政法規規定的私募證券持有人數量上限;證券持有人名冊和登記過戶記錄必須真實、準確、完整，不得隱匿、偽造、篡改或毀損。在區域性股權市場進行有限責任公司股權融資或轉讓的，不得違反相關規定。

　　區域性股權市場實行合格投資者制度。合格投資者應是依法設立且具備一定條件的法人機構、合伙企業，金融機構依法管理的投資性計劃，以及具備較強風險承受能力且金融資產不低于50萬元人民幣的自然人。不得通過拆分、代持等方式變相突破合格投資者標準或單只私募證券持有人數量上限。

　　我省區域性股權市場目前唯一合法運營機構為貴州省股權交易中心有限公司(以下簡稱股交中心)。股交中心組織區域性股權市場的交易活動，對市場參與者進行自律管理，保障市場規范穩定運行。貴州登記結算有限責任公司(以下簡稱登記結算公司)為我省目前唯一登記結算公司，辦理區域性股權市場登記結算業務。

　　區域性股權市場的信息系統應符合有關法律法規和證監會制定的信息技術管理規范。股交中心和登記結算公司按規定向省政府和證監會報送信息，并將有關信息系統與證監會指定的監管信息系統進行對接。

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